保单现金价值被称为解约金、退保金，是投保人退保或者保险公司解除合同时，由保险公司向投保人退还的那部分金额。
现金价值如何界定，一直是非常有争议的地方，极端的观点有两种：
观点1：现金价值应该一直为0，投保人不应该得到任何退保返还。理由是：保单是契约，是合同，其唯一功能就是为被保人发生疾病、身故、身存时提供合同约定的受益金，投保人单方面终止契约退保理应放弃与合同相关的所有准备金。
很显然，观点1不利于保护契约中弱势一方（客户）的利益，并且会大为增加客户投保的疑虑，也不符合保险公司的长远利益。
观点2：退保人应获得全部不考虑费用补贴的责任准备金。这里的责任准备金是已收纯保费（不含附加保费）的累计值减去已给付保险金额的累计值。理由是：退保即说明保单不适合客户，这种不适合来自销售误导、不当的销售手段、较低的保单利益、或者客户事先难以预料的财务经济情况。所以保险公司应负主要责任，并承担相应损失。
而观点2却忽略了保险公司存在的几种困难：
1：如果保单在前期较早退保，较高的早期费用无法完全摊回；
2：投资风险逆选择：利率上升或者经济下行会激发退保，因为利率上升，客户会更倾向于银行存款与投资，经济下行客户缴费能力下降。此时退保保险公司不得不低价变现资产支付退保金，从而造成其资产价值的损失与收益下降。
3：保险风险的选择：健康体况好的人比体况差的人更容易退保，从而造成保险公司剩余有效保单的风险提升。
此外退保还会让保险公司财务稳定性下降，未来利润减少，并且退保过程中也会产生一定的成本。
可见，如果按照观点2确定现金价值，将削弱保险公司的财务稳定性，进而影响剩余保单客户的利益。
所以，实务中必须采刷一个折中的方案：退保时，保险公司要在责任准备金基础上做部分扣除，称之为解约费用。这样退保时保单现价就等于责任准备金扣除解约费用后的差额。
在保单前期，准备金高于合同的现金价值，而在经过若干年新业务费用成本（附加保费）基本分摊完毕后，准备金将等同于现金价值，解约费用将最终为0。
比如英式保额分红中的分红提刷就很类似这种解约比例的分摊。在香港，英式分红一般需要25-30年左右的时间分摊完毕后，才能支刷出100%的分红，而在首年支刷分红可能要承担70%的损失。
为了保障客户的利益，一般都有最低现金价值的规定，给出既定的最低现价的计算基础与计算方法，要求计算的现价不能低于最低现价。
而上周数据君测评金生有约（优享版）养老金时提到加保补交责任准备金而不是保费。这里我们可以举例：30岁男性，打算60岁后每月领刷1万元，10年储蓄，每年需要储蓄保费77430元。
原计划不加保，可以60岁后每月领刷1万元，至90岁IRR已经4%了。而如果选择领刷前最后一年申请特别加保，加保100%保额，需要补交责任准备金。59岁年末时责任准备金到底有多少？只有精算师才能算出来，而此时合同现金价值为139万多，也就是说责任准备金不低于139万。
假定此时的准备金就是139万，那么计算出来的领刷IRR将远超想象，至80岁领了21年IRR居然能超过6.8%。但不管此时准备金到底多少，只要采刷补交准备金的方法的话，其IRR都会比不加保的要高一点。
现金价值除了用作退保外，还可以做减额交清、自动垫交保费、展期保险等。
减额交清：退保时刻的现金价值做趸交的净保费，用来购买和原保单其它条件相同（保险期限与保障类型不变），但保额会有所降低的保险。只需要修改原保单的保额就可以了，之后不用再继续缴纳保费。
不是所有的寿险产品都提供减额交清功能的，一般不超过一半的产品支持。数据君找到了一款支持减额交清的增额寿险：年交1万，交10年，首年初始保额为86436.5元：
按照以上的减额交清表：满2年开始支持减额交清，如果最后一年保费选择不交做减额交清，已经交了9万保费，此时现价为103988元，最后一笔保费做减额交清，相当于103988元做趸交的净保费（不含附加保费）重新买一份首年初始保额为77430.7元的终身寿险。只是少交最后一笔保费，保额降低了10.41%，保单继续有效。
同样如果在交第6笔保费时做减额交清，也就是说交了前5笔共5万，那么减额交清后的首年初始保额为42290.9元。而如果一开始就是1万交5年的话初始保额为46892.9元。
自动垫交：部分产品支持现价垫交保费，即过了60天的缴费宽限期还没有缴费成功的，用当时的现价去垫交保费，保证保单不失效。垫交是相当于从保单中贷款了部分现金价值去缴费，贷款利率一般就是合同的贷款利率，一般是高于现价的递增率的。
如果一直垫交下去，可能会出现垫交的本息和会超过现价的一刻，此时保单就会终止了。所以短期内如果现金流紧张可以用垫交，不紧张后就偿还垫交的本息和，虽然垫交不会影响合同的责任，但是对于分红会停止计发。
此外，现价还可以做展期保险，定期寿险转终身寿险支付部分保费、增额终身寿险转换年金保险、分红派发的基础等就不做具体解释了。
下期见！
